English
Valencià
Una de las revistas de economía general más importantes del mundo, The Review of Economic Studies, ha publicado un artículo de nuestra colega Marianna Battaglia junto con otros dos investigadores, Selim Gulesci del Trinity College Dublin y Andreas Madestam de la Universidad de Estocolmo.
Considerada una de las 5 principales revistas de economía, la también conocida como REStud, ha incluido este artículo en su último número, titulado “Flexibilidad de pago y asunción de riesgos: evidencia experimental de contratos de crédito”.
Según los autores, una opinión muy extendida es que las pequeñas empresas de los países en desarrollo no pueden realizar inversiones rentables por la falta de acceso a los mercados de crédito y seguros. Una solución es ofrecer flexibilidad de pago en los contratos de crédito. La flexibilidad de pago alivia la restricción crediticia, ya que permite un mayor gasto durante la fase inicial, y ofrece seguros en caso de fluctuaciones en los ingresos. En un experimento de campo entre clientes de microfinanzas tradicionales y grandes prestatarios garantizados en Bangladesh, los investigadores asignan aleatoriamente la opción de retrasar hasta dos pagos mensuales en cualquier momento durante un ciclo de préstamo de 12 meses. El contrato flexible conduce a mejoras sustanciales en los resultados comerciales de los clientes de microfinanzas tradicionales, impulsadas por los prestatarios en la cola superior de la distribución.
Además, los autores encuentran un impacto significativo en el nivel socioeconómico, combinado con tasas de incumplimiento más bajas. Muestran teórica y empíricamente que estos efectos son inducidos por un aumento en la asunción de riesgos empresariales, lo que implica que el mecanismo principal es la provisión de seguros. La flexibilidad de pago también atrae a prestatarios menos reacios al riesgo e interesados en la expansión empresarial. Al mismo tiempo, los efectos para el préstamo más grande son mucho más modestos. Nuestros hallazgos sugieren que la falta de seguro es una limitación importante para las pequeñas empresas, pero que un producto financiero simple que aumente la flexibilidad de pago puede ser una herramienta eficaz para permitir el crecimiento empresarial.
